錫青銅套試探性反彈高度有限
2020-12-15 12:00:51??????點(diǎn)擊：
我國的鋼材社會(huì)庫存已基本確定沖高回落的格局，后期繼續(xù)突破年內(nèi)高點(diǎn)的可能性不大。隨著天氣的逐漸暖和起來，戶外工程項(xiàng)目正在大量開工，預(yù)計(jì)后期的去庫存有望加速，然產(chǎn)能調(diào)整的實(shí)質(zhì)性效果一時(shí)難以體現(xiàn)，2月下旬粗鋼產(chǎn)量不降反增，預(yù)計(jì)在3月份還將繼續(xù)保持高位，錫青銅套供應(yīng)壓力難有明顯的緩解。雖然經(jīng)銷商庫存壓力不大，資源多集中在鋼廠手中，但考慮到行情延續(xù)弱勢，鋼廠定價(jià)與市場仍有差距，商家拿貨積極性較弱，庫存控制謹(jǐn)慎。從終端情況看，目前房地產(chǎn)項(xiàng)目資金面整體較緊，按需拿貨較多，工程進(jìn)度普遍放緩，此外價(jià)格持續(xù)回落也加重了終端采購的觀望情緒，而目前主要需求集中在市政項(xiàng)目上，回款情況據(jù)商家反饋同樣較差。考慮到山東厚壁無縫鋼管廠壓力加大，經(jīng)銷商拿貨積極性不高，不排除部分鋼廠給予商戶暗補(bǔ)或者對前期合同進(jìn)行追補(bǔ)的可能。這雖然能在一定程度上刺激經(jīng)銷商的拿貨情緒，但同時(shí)也削弱了市場價(jià)格支撐。
盡管隨著市場去庫存的緩慢啟動(dòng)，國內(nèi)鋼市供求在向“弱勢平衡”轉(zhuǎn)好；但上周初受到資本市場暴跌、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢疲軟等重大利空襲擊，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上的煤、焦、鋼、礦等期貨及遠(yuǎn)期市場普遭重創(chuàng)，期螺、期礦更是迎來首個(gè)跌停，引導(dǎo)現(xiàn)貨鋼價(jià)不斷下探底部，目前鋼材現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)跌至2009年以來新低，錫青銅套報(bào)價(jià)甚至跌至2007年以來低點(diǎn)。盡管短期內(nèi)尚且難以形成更多的實(shí)質(zhì)性需求釋放，但城鎮(zhèn)化規(guī)劃中的棚戶區(qū)改造加速、保障房項(xiàng)目相繼進(jìn)入開工階段；另外相關(guān)配套的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)啟動(dòng)，均將快速拉動(dòng)當(dāng)?shù)厥袌鲣摬男枨蟮尼尫?；而與此同時(shí)，鑒于對后期市場信心的增強(qiáng)，此前低庫存操作的商家在價(jià)格底部均有補(bǔ)庫存需求，因此，市場的積極性將逐步回升。
總的來說，當(dāng)前鋼材市場已經(jīng)進(jìn)入庫存下降周期，下游各項(xiàng)工程項(xiàng)目陸續(xù)啟動(dòng)，后期需求要素釋放也會(huì)加快；然而一季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑已經(jīng)難以改變，下行風(fēng)險(xiǎn)依舊較大；且上游鋼廠1~2月粗鋼日產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高的221.8萬噸的歷史新高，壓力仍存；更主要的是原材料市場底部反彈力度較弱，成本支撐明顯不足，筆者認(rèn)為，本周國內(nèi)鋼市底部震蕩為主，錫青銅套試探性反彈高度有限。
盡管隨著市場去庫存的緩慢啟動(dòng)，國內(nèi)鋼市供求在向“弱勢平衡”轉(zhuǎn)好；但上周初受到資本市場暴跌、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢疲軟等重大利空襲擊，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上的煤、焦、鋼、礦等期貨及遠(yuǎn)期市場普遭重創(chuàng)，期螺、期礦更是迎來首個(gè)跌停，引導(dǎo)現(xiàn)貨鋼價(jià)不斷下探底部，目前鋼材現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)跌至2009年以來新低，錫青銅套報(bào)價(jià)甚至跌至2007年以來低點(diǎn)。盡管短期內(nèi)尚且難以形成更多的實(shí)質(zhì)性需求釋放，但城鎮(zhèn)化規(guī)劃中的棚戶區(qū)改造加速、保障房項(xiàng)目相繼進(jìn)入開工階段；另外相關(guān)配套的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)啟動(dòng)，均將快速拉動(dòng)當(dāng)?shù)厥袌鲣摬男枨蟮尼尫?；而與此同時(shí)，鑒于對后期市場信心的增強(qiáng)，此前低庫存操作的商家在價(jià)格底部均有補(bǔ)庫存需求，因此，市場的積極性將逐步回升。
總的來說，當(dāng)前鋼材市場已經(jīng)進(jìn)入庫存下降周期，下游各項(xiàng)工程項(xiàng)目陸續(xù)啟動(dòng)，后期需求要素釋放也會(huì)加快；然而一季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑已經(jīng)難以改變，下行風(fēng)險(xiǎn)依舊較大；且上游鋼廠1~2月粗鋼日產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高的221.8萬噸的歷史新高，壓力仍存；更主要的是原材料市場底部反彈力度較弱，成本支撐明顯不足，筆者認(rèn)為，本周國內(nèi)鋼市底部震蕩為主，錫青銅套試探性反彈高度有限。
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